職工持股掛牌退出，國有股東進場行權(quán)
——南京蘇力投資有限公司員工持股轉(zhuǎn)讓
一、交易背景
南京華潤熱電有限公司（下稱該企業(yè)）于2002年8月25日設(shè)立，由華潤電力（江蘇）投資有限公司、南京蘇力投資有限公司、江蘇電力發(fā)展股份有限公司、南京紫金資產(chǎn)管理有限公司、南京鑫西商貿(mào)實業(yè)發(fā)展公司五方發(fā)起設(shè)立，注冊資本72800萬元。
該企業(yè)為華潤（集團）有限公司下屬華潤電力（江蘇）投資有限公司直接控股的企業(yè)。南京蘇力投資有限公司（下稱轉(zhuǎn)讓方）設(shè)立于2004年9月6日，注冊資本為10407萬元，轉(zhuǎn)讓方公司是員工持股設(shè)立的。
二、交易介紹
南京華潤熱電有限公司建立初期投資基建設(shè)施較多，運營多年后雖有一些利潤，并在經(jīng)營期間分紅幾次，公司后期效益不太好，一直虧損。一些老員工已經(jīng)去世，員工的家屬及老員工都有意轉(zhuǎn)讓股份，原股東方華潤電力（江蘇）投資有限公司也有意回購此股份。
鑒于轉(zhuǎn)讓方為民營企業(yè)，故其對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)是無需進場交易的。適逢2016年下半年國資發(fā)32號文出臺，為了規(guī)范操作、股權(quán)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)評估定價以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價做到合法合規(guī)合理；由原股東華潤電力（江蘇）投資有限公司聘請審計、評估等中介機構(gòu)對標(biāo)的企業(yè)整體凈資產(chǎn)進行了資產(chǎn)評估，并向華潤（集團）有限公司報請資產(chǎn)評估備案。2016年底，轉(zhuǎn)讓方將所持該企業(yè)的股權(quán)對應(yīng)比例14%股權(quán)，掛牌價16770.386227萬元在北京產(chǎn)權(quán)產(chǎn)交易所公開披露產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息公告，最終由原股東華潤電力（江蘇）投資有限公司受讓成功。
三、案例點評
原國有企業(yè)職工、技術(shù)骨干等所持的國有企業(yè)股權(quán)如何能夠合法有序的做好退出，也是國有資產(chǎn)管理及監(jiān)管層以及中國產(chǎn)權(quán)市場都在積極探索的一個課題。
南京華潤熱電項目這個案例告訴我們，充分利用產(chǎn)權(quán)市場，充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的信息披露功能、價值撮合成交功能，能夠有力保護好公司各個層面的股東（國有法人、原先具有國有企業(yè)職工身份的自然人等）相關(guān)利益以及合理訴求；更為重要的是，在深化國有企業(yè)改革、大力提倡“混合所有制改造”的當(dāng)下，嚴(yán)格遵照國有資產(chǎn)管理的各項法律法規(guī)，才是切實做好“國進民退”或者“國退民進”的保證！
