并購市場將迎大松綁 兩項新規待發引爆重組預期 時間： 2014-09-02 15:08:01
即將面世的《重組辦法》和《收購辦法》自征求意見伊始，就因“亮點頻頻”而引發市場的強烈關注，市場人士普遍指出，兩個辦法將促進資本市場并購重組。7月11日，證監會新聞發言人鄧舸表示，證監會就修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》(簡稱《重組辦法》)、《上市公司收購管理辦法》(簡稱《收購辦法》)開始向社會公開征求意見，截至日期為8月11日。日前，針對兩個辦法征求意見的進展情況，鄧舸表示，證監會正在根據各方意見進一步修改完善，將盡快發布實施。
即將面世的《重組辦法》和《收購辦法》自征求意見伊始，就因“亮點頻頻”而引發市場的強烈關注，市場人士普遍指出，兩個辦法將促進資本市場并購重組。
“其實，這兩個辦法的核心宗旨就在于簡政放權，把政府職能更多地讓位于市場。兩個辦法的可操作性很強，如取消除借殼以外的重大資產重組審批、完善市場化定價機制、豐富并購重組的支付方式等。兩個辦法的落地將再度引發一輪并購重組的高潮。” 招商證券一位策略分析師告訴《證券日報》記者。
并購重組簡政放權醞釀已久。2010年，國務院發布的《國務院關于促進企業兼并重組的意見》明確提出要“消除企業兼并重組的制度障礙”。今年，國務院又相繼發布了《關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》和《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，前者要求“取消下放部分審批事項”，后者則明確提出“鼓勵市場化并購重組”。
“這些都在為處于‘三期疊加’狀態中的中國經濟新常態鋪路，方法就是讓市場發揮決定性作用。”上述分析師表示。
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌近日在接受《證券日報》記者采訪時指出，自國際金融危機以來，中國的經濟增長愈加依賴投資增長，而投資高速增長的同時伴隨著投資回報率的大幅下滑。中國應加快推進供給端的結構性改革，其中重點之一就是通過簡政放權取消或下放行政審批事項，開放鼓勵民間資本投資。
中信建投證券的一份研報稱，在經濟轉型和產業升級的關鍵時期，市場化和簡權放政是關鍵。在市場化的改革和建設過程中，資本市場的市場化建設是其中重要的一環。健康的、規范的、市場化的資本市場，將通過發揮融資功能，在盤活存量、淘汰落后產能，調整產業結構、混合所有制改革以及助力新經濟方面都發揮重要的作用。
就征求意見方面的情況，鄧舸表示，總體來看，社會各界對兩個辦法本次修訂普遍認可，認為征求意見稿體現了推進市場化并購重組、簡政放權的基本原則和強化事中事后監管的轉型要求，在加強投資者保護方面也有切實舉措，有助于實現資本市場在企業并購重組中的主渠道作用。同時，也提出了一些意見和建議，主要集中在借殼上市規則的完善、通過并購重組實施產業轉型的信息披露要求等問題。
“本次并購重組的新規，一方面會讓并購重組更加活躍，減少很多限制性的規定，會促使更多交易能夠得以實現；另一方面，交易價格將會更靈敏地反映市場的供求關系，這樣就能更好地實現證券市場在資源配置中的重要作用。”北京威諾律師事務所主任楊兆全此前在接受《證券日報》記者采訪時指出。
來源：《證券日報》
