研究周期股出身的苗宇，在今年以來A股的這波互聯網大潮中卻是如魚得水，因為精準布局了移動互聯網和先進制造等行業，他管理的廣發競爭優勢今年以來的收益率達到58.78%，在同類基金當中排名第7。
是什么原因讓研究周期股出身的基金經理對互聯網股票情有獨鐘？在與第一財經《財商》記者對話當中，苗宇指出：“跟隨產業趨勢投資，可以不用受到短期估值的局限，估值可以通過成長來消化，互聯網就是未來比較確定的一個大趨勢。”
跟隨產業趨勢投資
《財商》：你管理的兩只產品廣發聚富和廣發競爭優勢今年以來業績都很好，能談談你今年以來的操作嗎？
苗宇：在今年的操作中，主要布局的有兩個方向，一個是移動互聯網，還有一個就是先進制造。這兩個板塊今年以來表現也比較好。大家都開始認同投資互聯網的股票了，包括總理政府工作報告，都在講“互聯網+”的概念。
之所以這么布局，是因為我認為，互聯網真的是未來一個大趨勢，而且發展速度很快。三四年前，大家對電商可能還比較陌生，但現在，我們連牛奶都是在1號店上買的。也就是說，互聯網在逐漸改變我們這個社會。
哪些行業被改造了？最先被改造的其實就是零售，我們每天都在上淘寶、京東、1號店等等，這是第一個被改造的行業。
另外，從2013年開始手游行業火起來了，因為有了智能手機之后，大家都開始玩游戲了。
而在去年，A股貫穿全年的一個主題則是互聯網金融。因為流量變現的方式出現了，包括東方財富（300059.SZ）、同花順（300033.SZ）等，都開始通過流量變現的方式體現到業績上了。
《財商》：你為什么會這么堅定地投資互聯網公司？
苗宇：其實以前我是研究周期股出身的，建筑行業和鋼鐵行業都研究過，但即使這些行業漲得很好，我也并沒有投資，同時我發現，身邊做鋼鐵研究員出身的基金經理這些年也都沒有買過鋼鐵股，為什么呢？因為我們都在遵循一個邏輯，就是跟隨產業趨勢投資，盡量忽略波動。
如果跟隨產業趨勢投資，可以不用受到短期估值的局限，估值可以通過成長來消化。今年表現很好的這批互聯網公司的特點就是，通過商業模式來獲得市場的認同，管理層也比較優秀。
成長股大震蕩在預期之中
《財商》：說到互聯網股票，不能回避的還是估值問題。近年來很多股票都累積了巨大漲幅，有的股票甚至漲了幾十倍，有的人覺得互聯網股票估值已經很貴了，有的又覺得這個行業仍處在發展初期，長期看還是有機會。在當前這個時點，你是怎么判斷的？
苗宇：首先，在這個位置上肯定不是低位，但我覺得也不至于說是歷史大頂，不過在這個點位出現大震蕩應該是比較正常的。
現在整個市場資金還是比較充裕的，公募、私募新發基金規模都很大，這些資金會買什么股票呢？事實上，大家都會認為買成長股的成長空間才足夠大。
調整也不是壞事，調整會讓我們更加專注研究公司本身，一些優質的互聯網股票雖然也會下跌，但最后起來的高度一定還會更高，只要看好公司前景，短期的波動還是可以承受的。
《財商》：你現在布局的路徑是什么？哪些行業你覺得未來機會還是很大？
苗宇：我接下來投資還是會沿著互聯網對傳統行業改造這一思路，從中挖掘各類優秀的公司，包括大數據、商業模式創新等。
還有一個思路就是在先進制造業當中，尋找一些擁有特色產品的國產替代的公司，這些公司市場空間一旦打開，業績上升空間會很大。
在A股市場里面尋找公司，我更看重的是一些有應用端的企業。中國企業最大的優勢絕對不是技術，但是在應用領域，得益于中國巨大的市場，一旦有一個比較好的商業模式，產品就很容易成功，不用擔心市場空間缺乏的問題。
而作為投資者，我們需要做的就是去發現這些企業、跟蹤這些企業，然后看這些企業的管理層是不是足夠優秀就可以了。
《財商》：你怎么看上周創業板的大跌？這一輪調整力度會有多大？你是如何應對的？
苗宇：最近市場波動較大，基金的凈值也受到影響，市場上不同的聲音很多。我個人覺得這是正常調整，之前市場熱情度太高了。應對方面，一些核心的標的基本上不做太大調整，做好公司的跟蹤，繼續尋找新的投資機會。
來源：第一財經網
