7月CPI同比創5個月新高，下階段走勢如何 時間： 2024-08-09 14:06:25
暑期消費需求增長、高溫多雨致食品價格上漲等因素影響，7月CPI同比創下今年3月以來新高。國家統計局9日發布的數據顯示，7月消費者價格指數（CPI）同比上漲0.5%，漲幅比上月回升0.3個百分點；工業品出廠價格（PPI）同比下降0.8%，降幅和上月持平。
7月份消費需求持續恢復，加之部分地區高溫降雨天氣影響，全國CPI環比由降轉漲，同比漲幅有所擴大。
從環比看，CPI由上月下降0.2%轉為上漲0.5%，漲幅處于近年同期較高水平。其中，食品價格由上月下降0.6%轉為上漲1.2%，影響CPI環比上漲約0.21個百分點。非食品中，暑期出游需求較旺，飛機票、旅游和賓館住宿價格分別上漲22.1%、9.4%和5.8%，漲幅均高于近十年同期平均水平，合計影響CPI環比上漲約0.24個百分點，占CPI總漲幅近五成。
從同比看，CPI上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。其中，食品價格由上月下降2.1%轉為持平。非食品價格上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點，影響CPI同比上漲約0.54個百分點。
東方金誠首席宏觀分析師王青分析，受去年下半年以來生豬產能去化效果顯現影響，7月豬肉價格環比繼續上揚，同比漲幅略有擴大；與此同時，雨澇災害天氣影響下，蔬菜價格同比降幅顯著收窄，水果價格降幅也在收斂。上述因素提振了當月食品價格，這是推動7月CPI漲幅擴大的主要原因。
關于下階段CPI走勢，天風證券(2.490, -0.06, -2.35%)研報認為，當前豬肉需求偏弱，價格主要受供給支撐，但終端對高價豬肉的接受度可能有限，壓欄、惜售等短期擾動因素可能放大未來供給，豬肉價格進一步上漲的空間不大，CPI環比改善可能有限。
財信研究院副院長伍超明對第一財經分析，下半年食品價格將出現季節性上漲，加上豬肉供需矛盾有所緩解，未來食品對CPI的拖累作用將趨于減弱。服務價格受益于國內“就業-收入-消費”循環的逐漸暢通，有望延續溫和回升態勢。但居民收入和消費預期恢復仍需時日，年內低通脹格局不變。整體看，預計全年CPI中樞在0.4%左右，年底有望步入“1”時代。
PPI方面，7月份受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，PPI環比下降0.2%，同比下降0.8%，降幅均與上月相同。
從同比看，PPI下降0.8%，降幅與上月相同。其中，生產資料價格下降0.7%，降幅比上月收窄0.1個百分點；生活資料價格下降1.0%，降幅擴大0.2個百分點。
主要行業中，非金屬礦物制品業價格下降5.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降3.7%，電氣機械和器材制造業價格下降2.8%，農副食品加工業價格下降2.7%，計算機通信和其他電子設備制造業價格下降2.6%，汽車制造業價格下降2.1%，上述6個行業是影響PPI同比下降的主要因素，合計下拉PPI約1.25個百分點。
據測算，在7月份-0.8%的PPI同比變動中，翹尾影響約為0.1個百分點，上月為-0.1個百分點；今年價格變動的新影響約為-0.9個百分點，上月為-0.7個百分點。
伍超明表示，展望下半年，翹尾因素和前期政策落地見效將推動PPI降幅繼續收窄，但房地產市場低迷、國內供強需弱格局短期難改，PPI新漲價因素回升或偏慢，預計PPI轉正可能需要等到年末，不排除更長時間，全年PPI約增長-1.4%左右。
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