美國CPI重回“2字頭”！美聯儲吹響“降息號角” 時間： 2024-08-15 09:41:45
美聯儲吹響“降息號角”。北京時間8月14日晚間，美國勞工統計局發布的數據顯示，美國7月CPI同比上升2.9%，是2021年3月以來首次重回“2字頭”，略低于市場預期；美國7月核心CPI同比上升3.2%，創自2021年初以來的最低增速，符合市場預期。
對于最新發布的CPI數據，美國總統拜登表示，在通脹問題上仍需更多努力，但已取得實質性進展。價格仍然過高，大型企業在降低價格方面做得不夠。
被視為“美聯儲傳聲筒”的《華爾街日報》記者Nick TimiraosNick Timiraos撰文表示，7月份的CPI數據為美聯儲在下次議息會議上開始降息掃清了道路。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率為56.5%，降息50個基點的概率為43.5%。但華爾街分析師認為，公布的CPI數據不會令美聯儲激進降息50個基點。
重磅發布
北京時間8月14日晚間，美國勞工統計局發布的數據顯示，美國7月CPI同比上升2.9%，連續第四個月回落，是2021年3月以來首次重回“2字頭”，低于市場預期值和前值（3%）；美國7月CPI環比上升0.2%，符合市場預期，前值為下降0.1%。
數據顯示，美國7月核心CPI（剔除波動較大的食品和能源價格）同比上升3.2%，創自2021年初以來的最低增速，符合市場預期，略低于前值的3.3%；美國7月核心CPI環比上升0.2%，符合市場預期，高于前值的0.1%。
備受關注的超級通脹指標（除住房外的核心服務CPI）環比上漲0.2%，但同比漲幅回落至4.73%。
分部門看，汽車價格下跌2.3%，航空票價下跌1.2%，而汽車保險成本上漲1.2%，家具價格上漲0.3%，運輸服務環比大幅上漲。商品通貨緊縮繼續拖累整體CPI走低。
一系列數據意味著，美國通脹增速正在放緩，美聯儲將很快降息，但降息幅度可能不如交易員希望的那么大。
美國CPI數據發布后，交易員下調了美聯儲降息預期。財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，市場對美聯儲降息的定價從數據公布前的106個基點降至103個基點。
據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率為56.5%，降息50個基點的概率為43.5%；美聯儲到11月累計降息50個基點的概率為37%，累計降息75個基點的概率為48%，累計降息100個基點的概率為15%。
華爾街分析師認為，當天公布的CPI數據不會令美聯儲激進降息50個基點。
美聯儲降息預期下調后，美元指數一度短線沖高，之后持續回落，現報102.31；美國10年期國債收益率短線拉升后持續走低，日內跌近1%，現報3.822%；現貨黃金短線跳水，日內跌0.6%，現報2450.69美元/盎司。
分析師Chris Anstey表示，最新的數據顯示，美國7月CPI通脹年率已降至3%以下，這是自2021年春季通脹首次點燃以來的最低水平。但市場的初始波動并不大，意味著，市場對通脹數據并未超預期降溫感到失望。
摩根資產管理首席全球策略師David Kelly表示，CPI數據證實通脹問題正在消退，因為數據接近預期，所以消息公布后部分投資者進行了拋售。
影響多大？
最新數據顯示，美國通脹持續降溫，正式吹響了美聯儲降息的號角。
被視為“美聯儲傳聲筒”的《華爾街日報》記者Nick TimiraosNick Timiraos撰文表示，7月份的CPI數據為美聯儲在下次會議上開始降息掃清了道路。
分析人士認為，核心指標比整體CPI更能反映潛在通脹，隨著美國經濟緩慢轉入減速檔，通脹總體上呈現下降趨勢。再加上就業市場走軟，美聯儲在9月啟動降息已經成為確定性事件，而降息幅度可能取決于更多即將公布的數據，其中就業數據尤為重要。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy goldberg認為，CPI報告唯一令人驚訝的是租金在加速上漲，這就是市場反應有些失望的原因，盡管數據實際上較市場普遍預期偏弱。市場正在重新評估9月份降息50個基點的可能性，市場認為通脹比美聯儲預期的要棘手一些。
當前，交易員們心中的唯一問題是，美聯儲在9月是按慣例進行25個基點的降息，還是采取更大的幅度。
Global投資經理Jack Mcintyre表示，美國CPI數據很重要，但對市場的影響而言，它的重要性可以排在第三位——即就業人數、零售銷售和通脹。“我們不知道美聯儲將降息25還是50個基點，但我認為通脹不會決定這一點。決定降息幅度的將是以增長為導向的經濟統計數據，特別是勞工統計數據和就業人數。”
按照日程安排，美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出指數（PCE）的7月數據將于當地時間8月30日公布，隨后8月份的CPI報告將在9月11日發布，距離美聯儲9月議息會議僅有一周時間，這將直接決定美聯儲降息25個基點還是50個基點。
衰退的風險
通脹降溫的同時，金融市場顯示，美國經濟陷入衰退的可能性也在增加。根據高盛和摩根大通的模型，雖然衰退概率不高，但較之前預測已經大幅上升，主要依據是美債走勢，以及對商業周期敏感的股票表現。
高盛稱，股票和債券市場目前認為美國經濟衰退的可能性為41%，高于4月的29%，該預期調整是因為市場押注美聯儲將采取激進的降息步伐，而且對商業周期高度敏感的股票價格存在滯后性。
另外，摩根大通的模型計算認為經濟衰退概率為31%，比3月末以來的20%高出逾10個百分點。
利率市場反映出的衰退可能性高于高盛和摩根大通模型中的股市。高盛的模型顯示，美聯儲基準利率的12個月遠期變動暗示明年經濟衰退的可能性為92%，而摩根大通的模型顯示，五年期美國國債收益率的變動顯示經濟放緩的可能性為58%。
BRI財富管理公司首席執行官丹·博德曼-韋斯頓也對美國經濟前景提出了重大質疑，“我認為美國很有可能出現經濟衰退。”博德曼-韋斯頓表示，官方數據反映出高利率帶來的負面影響終于開始顯現。“降息的影響需要相當長時間才能滲透到實體經濟中。我們現在看到的是，美聯儲將利率從接近于零提高到5.25%已開始對普通人產生影響了。”博德曼-韋斯頓補充說。
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