投早、投小、投長期、投硬科技！ 時間： 2024-12-03 12:00:57
投早、投小、投長期、投硬科技！兩部門支持中央企業發起設立創業投資基金
據國務院國有資產監督管理委員會新聞中心官方公眾號“國資小新”2日消息，近日，國務院國資委、國家發展改革委聯合出臺政策措施，推動中央企業創業投資基金高質量發展，支持中央企業發起設立創業投資基金，重點投早、投小、投長期、投硬科技。
清華大學中國現代國有企業研究院研究主任周麗莎在接受財聯社記者采訪時表示，中央企業創業投資基金的設立將增加創業投資市場的資金來源，豐富市場投資主體，提高市場活力。
“或聚焦于投資戰略性新興產業轉型升級和未來產業培育”
為推動國資成為更有擔當的長期資本、耐心資本，政策明確，中央企業創業投資基金存續期最長可到15年，較一般股權投資基金延長近一倍。周麗莎認為，通過重點投早、投小、投長期、投硬科技，有助于優化創業投資市場的投資結構，引導更多資金投向具有高增長潛力的創新型企業。
中國企業聯合會特約高級研究員劉興國對財聯社記者表示，中央企業在投早投小上，可能更多強調對應用基礎技術創新的投資，以及對商業化早期階段的投資，旨在早發現早投資具有好的市場前景的新技術新產品；而且更多著眼于投資核心關鍵技術的實質性創新突破，能夠形成促進產業發展的重大產品與裝備。
財聯社記者注意到，政策措施提出著力加大創新資本投入，募集更多資金投向硬科技。支持中央企業圍繞主責主業，聚焦重大戰略、重點領域、重要技術，發起設立概念驗證基金、種子基金、天使基金等適應科技成果轉化及科技創新企業成長所需的創業投資基金。
談及中央企業發起設立創業投資基金對哪些具體的產業或領域產生影響，劉興國認為，在產業領域上可能更多聚焦于投資戰略性新興產業轉型升級和未來產業培育，譬如工業母機、高端芯片、量子通訊、腦機接口等。
“將顯著推動節能環保、信息、生物與新醫藥、新能源、新材料、航空航天、海洋、先進裝備制造、新能源汽車、高技術服務業（包括信息技術、生物技術、研發設計、檢驗檢測、科技成果轉化服務等）等戰略性新興產業和高新技術改造提升傳統產業領域的發展。”周麗莎說。
“中央企業創業投資基金與民間資本、專業投資機構之間存在廣泛合作空間”
政策措施明確，通過市場化方式積極吸引商業保險資金、社會保障基金共同參與，引領各類長期資本聚焦科技屬性、技術價值、新興領域開展有效投資，帶動形成創業投資資本集群。劉興國表示，在投資環節上，中央企業創投基金側重于前段投資，在得到市場認可，形成良好投資發展前景后，借助盈利預期帶動社會資本加大投資力度，從而將新產業新產品加快帶入成長期，所以，社會資本將在新產業發展的中后期逐步進入。中央企業創投基金在早期起到發現和培育機會的作用，社會資本創投資金則在中后期助力兌現發展機會并共享發展成果。
在周麗莎看來，中央企業創業投資基金與民間資本、專業投資機構之間也存在廣泛的合作空間。例如，可以通過聯合投資、跟進投資等方式共同投資于創新型企業，實現資源共享、風險共擔。同時，中央企業創業投資基金還可以利用自身的產業優勢和市場資源，為被投資企業提供戰略引導、產業應用、資源對接等支持，促進企業的快速成長和發展。
此外，針對國資創業投資“不敢投”“不愿投”等問題，政策措施健全符合國資央企特點的考核和盡職合規免責機制，建立以功能作用為重點的創業投資基金全生命周期考核機制，既要“算總賬”，對整體投資組合開展長周期考核評價；還要“算大賬”，考核評價以功能作用發揮為核心，兼顧效益回報等要素，不以單純追求財務回報為目標。
事實上，近期不少地方國資均開始嘗試探索。例如，上海市人民政府辦公廳發布《關于進一步推動上海創業投資高質量發展的若干意見》，其中提出，優化國有資本考核與評價機制。
成都高新區在國資容錯機制上開啟新探索——種子、天使、創投、產投、并購基金等政策性基金的容虧率從80%到30%進行設置，市場化基金的容虧率設置為20%。
北京東城區財政局就《東城區政府投資引導基金管理辦法（2024征求意見稿）》向社會公開征求意見，新增加了盡職免責的6條詳細措施引發廣泛關注。
安徽省出臺《關于在國有資本投資科創企業審計中建立容錯機制的實施意見（試行）》，實施意見圍繞國有資本投資生命周期，明確了適用容錯機制的3項基本條件。
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