就國資發(fā)39號文與國資32號令等國有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)制度“企業(yè)國有資產(chǎn)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓”等方面的對比 時間： 2022-06-15 16:29:57
【《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2022〕39號，簡稱“39號文”）一共九條；在上一篇中，億朋投資已對39號文的后四條，即對比國資32號令有關(guān)國有資產(chǎn)公開掛牌信息披露方面的變化，進行了對比梳理。國務院國資委在此次印發(fā)的39號文的前五條中，分別修訂補充了國有資產(chǎn)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、內(nèi)部無償劃轉(zhuǎn)以及國資發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS方面的內(nèi)容。在下文中，億朋投資將繼續(xù)分享，與大家一起學習。】一、“39號文”對可采取協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的情形、交易主體性質(zhì)、審批權(quán)限和協(xié)議轉(zhuǎn)讓定價進行了修訂。
1、新增兩類非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓適用情形
| 39號文第一條 | 國資32號令第三十條一 |
| 涉及政府或國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)主導推動的國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及專業(yè)化重組等重大事項，企業(yè)產(chǎn)權(quán)在不同的國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓，且對受讓方有特殊要求的，可以采取協(xié)議方式進行。 | 以下情形的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式： （一）涉及主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國有及國有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國資監(jiān)管機構(gòu)批準，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式； （二）同一國家出資企業(yè)及其各級控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。 |
【億朋解讀：對比國資32號令，39號文新增了不同國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)之間非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的兩類適用情形，即：（1）情形一：政府或國資監(jiān)管機構(gòu)主導推動的國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)產(chǎn)權(quán)在不同的國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)間轉(zhuǎn)讓，且對受讓方有特殊要求的；（2）情形二：專業(yè)化重組等重大事項，企業(yè)產(chǎn)權(quán)在不同的國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)間轉(zhuǎn)讓，且對受讓方有特殊要求的。】
2、強調(diào)不得失去重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔重大專項任務的子企業(yè)的國有資本控股地位，并明確可放寬該類子企業(yè)內(nèi)部重整國有產(chǎn)權(quán)變動管理和審批權(quán)限的情形。
| 39號文第二條 | 國資32號令第八條、第三十五條 |
| 主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔重大專項任務的子企業(yè)，不得因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資失去國有資本控股地位。國家出資企業(yè)內(nèi)部重組整合中涉及該類企業(yè)時，以下情形可由國家出資企業(yè)審核批準： （一）企業(yè)產(chǎn)權(quán)在國家出資企業(yè)及其控股子企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的。 （二）國家出資企業(yè)直接或指定其控股子企業(yè)參與增資的。 （三）企業(yè)原股東同比例增資的。 其他情形由國家出資企業(yè)報同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)批準。 |
第八條 國家出資企業(yè)應當制定其子企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理制度，確定審批管理權(quán)限。其中，對主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔重大專項任務子企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，須由國家出資企業(yè)報同級國資監(jiān)管機構(gòu)批準。 第三十五條 國家出資企業(yè)決定其子企業(yè)的增資行為。其中，對主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔重大專項任務的子企業(yè)的增資行為，須由國家出資企業(yè)報同級國資監(jiān)管機構(gòu)批準。 |
【億朋解讀：當國家出資企業(yè)對子企業(yè)進行內(nèi)部重組整合，并且該子企業(yè)的主營業(yè)務是關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)/關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔重大專項任務的，近期印發(fā)的39號文進一步明確不得因產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資失去該類子企業(yè)的國有資本控股地位。此外，39號文規(guī)定三種特定情形下，放寬該類子企業(yè)內(nèi)部重整的審批層級，不再報經(jīng)同級國資監(jiān)管機構(gòu)批準，而是經(jīng)由該子企業(yè)的國家出資企業(yè)自行審核批準即可（其他情形仍需報批同級國資監(jiān)管機構(gòu)同意）】
3、企業(yè)產(chǎn)權(quán)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓價格可 “以資產(chǎn)評估報告或最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)確定”的定價情形，由轉(zhuǎn)受讓雙方須屬于同一國家出資企業(yè)擴大到轉(zhuǎn)受讓雙方須均為國有獨資或全資企業(yè)，但可不屬于同一國家出資企業(yè)。
| 39號文第四條 | 國資32號令第三十二條 |
| 采取非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)讓方、受讓方均為國有獨資或全資企業(yè)的，按照《中華人民共和國公司法》、企業(yè)章程履行決策程序后，轉(zhuǎn)讓價格可以資產(chǎn)評估報告或最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)確定。 | 采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格不得低于經(jīng)核準或備案的評估結(jié)果。以下情形按照《中華人民共和國公司法》、企業(yè)章程履行決策程序后，轉(zhuǎn)讓價格可以資產(chǎn)評估報告或最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)確定，且不得低于經(jīng)評估或?qū)徲嫷膬糍Y產(chǎn)值： （一）同一國家出資企業(yè)內(nèi)部實施重組整合，轉(zhuǎn)讓方和受讓方為該國家出資企業(yè)及其直接或間接全資擁有的子企業(yè)； （二）同一國有控股企業(yè)或國有實際控制企業(yè)內(nèi)部實施重組整合，轉(zhuǎn)讓方和受讓方為該國有控股企業(yè)或國有實際控制企業(yè)及其直接、間接全資擁有的子企業(yè)。 |
【億朋解讀：對比國資32號令，39號文新增：當國有獨資或國有全資企業(yè)之間非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)時，不限制該轉(zhuǎn)讓方、受讓方必須為或?qū)儆谕粐页鲑Y企業(yè)，其非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格可以資產(chǎn)評估報告或最近一期審計報告確認的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)確定。】
二、“39號文”對企業(yè)國有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)適用無償劃轉(zhuǎn)的情形進行了修訂和補充。
| 39號文第五條 | 《關(guān)于促進企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2014〕95號）第三條 |
| 國有控股、實際控制企業(yè)內(nèi)部實施重組整合，經(jīng)國家出資企業(yè)批準，該國有控股、實際控制企業(yè)與其直接、間接全資擁有的子企業(yè)之間，或其直接、間接全資擁有的子企業(yè)之間，可比照國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理相關(guān)規(guī)定劃轉(zhuǎn)所持企業(yè)產(chǎn)權(quán)。 | 國有全資企業(yè)之間或國有全資企業(yè)與國有獨資企業(yè)、國有獨資公司之間，經(jīng)雙方全體股東一致同意，其所持股權(quán)可以實施無償劃轉(zhuǎn)。具體程序按照《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》（國資委 證監(jiān)會令第19號）、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理暫行辦法》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2005〕239號）的規(guī)定辦理。 |
【億朋解讀：國資32號令未提及國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)方面的內(nèi)容；39號文新增了國有控股、實際控制企業(yè)與其直接、間接全資擁有的子企業(yè)，或者其直接、間接全資擁有的子企業(yè)之間劃轉(zhuǎn)產(chǎn)權(quán)的情形，可以比照國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)規(guī)定執(zhí)行。除《關(guān)于促進企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2014〕95號）之外，其他現(xiàn)行有效的涉及企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)的規(guī)范性文件主要還包括《關(guān)于印發(fā)<企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)工作指引>的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2009〕25號）和《關(guān)于印發(fā)<企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理暫行辦法>的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2005〕239號）。】
三、“39號文”填補了國資發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS規(guī)范性要求方面的空白。
根據(jù)39號文第三條，國家出資企業(yè)及其子企業(yè)通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS盤活存量資產(chǎn)，應當做好可行性分析，合理確定交易價格，對后續(xù)運營管理責任和風險防范作出安排，涉及國有產(chǎn)權(quán)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓按規(guī)定報同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)批準。
【億朋解讀：國資32號令未涉及國資發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS方面的內(nèi)容，此部分規(guī)范性要求為39號文新增加的內(nèi)容。39號文明確了國家出資企業(yè)及其子企業(yè)通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS盤活存量資產(chǎn)的工作要求（即 做好可行性分析、合理確定交易價格、明確運營管理責任、作好風險防范措施），并明確其中涉及國有產(chǎn)權(quán)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的，需要報同級國資監(jiān)管機構(gòu)批準。國家出資企業(yè)及其子企業(yè)發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITS有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，對于提升基礎(chǔ)設(shè)施運營管理水平、拓寬社會投資渠道等具有重要意義。
